Je me permets de vous adresser cette circulaire car la société ENTREPRENEUR VENTURE va bientôt procéder à la clôture de son 4ème fonds ENTREPRENEUR ET RENDEMENT.
Initialement prévue au 31/12/2019, la clôture de souscription va être ramenée au 31/10/2019 car l’objectif de 30 millions de collecte sera probablement atteint à cette date.
La société considère que cela correspond au nombre de dossiers qu’elle peut financer et répondant aux critères très sélectifs imposés, notamment par le Fonds Européen d’Investissement qui garantit les obligations convertibles souscrites par le fonds à hauteur de 50%.
Le principe du FCPR est que les plus-values sont exonérées d’impôt sur le revenu dès lors que la détention est d’au moins 5 années civiles.
Le fonds est prévu pour durer jusqu’au 30/06/2025 mais avec une prorogation possible de deux fois un an ; cette souplesse étant prévue notamment pour les réinvestissements qui peuvent intervenir après qu’une première obligation ait été revendue plus tôt que prévu.
L’objectif de rendement de la société est de l’ordre de 5 à 6% par an.
Bien entendu, cela ne constitue pas un engagement mais les premiers fonds lancés confirment que cet objectif peut être considéré comme atteignable.
Par ailleurs, le risque de perte, même si toutes les sociétés faisaient faillite simultanément, serait de 50% compte-tenu de la garantie du FEI.
ENTREPRENEUR VENTURE considère que 44% des sociétés devraient faire faillite au cours de la vie du fonds pour aboutir à un rendement final de 0%.